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    餐饮旅游行业()研报正文_财经_凤凰网 成都焙研公社餐饮管理有限公司

    时间:2019-03-13 18:47:26 来源:个人图书馆网 本文已影响 个人图书馆网手机站

     投资要点:

     一周市场回顾:

     上周餐饮旅游板块下跌3.77%,沪深300指数下跌2.46%。旅游板块表现弱于沪深300指数,跑输沪深300指数1.31pct。板块自年初至今上涨6.11%,列所有中信一级行业末位。上周17个中信一级行业收涨。涨幅最高为计算机12.36%,跌幅最大为银行-4.74%。餐饮旅游行业上周-3.77%,列全部29个中信一级行业第27位。上周旅游行业子板块中仅景区略微上涨,涨幅为0.53%,其余三个子板块均收跌。上周旅行社、酒店、餐饮子版块分别收于-6.30%/-5.39%/-2.70%。从个股来看,上周餐饮旅游板块中有15只个股收涨,涨幅居前个股为云南旅游、国旅联合、大连圣亚、大东海A、华天酒店。 餐饮旅游行业相对估值连续三周下调。截至上周收盘,餐饮旅游行业估值(TTM整体法)为28.85倍,比前一周下降1.24个单位。估值溢价率下调7.45pct至172.39%。上周除景区外,其他三个子版块估值均下调。截至上周收盘,景区、旅行社、酒店、餐饮子板块估值分别为22.53倍(+0.07)、36.96倍(-2.55)、23.72倍(-1.32)、40.56倍(-1.22)。

     投资建议:

     总体而言,上周市场交易较为活跃,量能放大,交易者情绪较高。上周五受消息面影响,大盘指数在非银和房地产带领下回落。今年以来旅游行业指数走势较弱,长时间居于行业指数末端。虽受大盘带动,旅游行业出现了一定的上涨,但是涨幅在各行业中居于下游,行业后续走势更需关注行业估值修复情况及重点股票的业绩表现。

     从去年国庆黄金周和今年春节黄金周的出游数据来看,居民的出游意愿和旅游消费情绪较前期有所下降。从行业发展来看,在经济整体承压的环境下,服务行业不可避免受到影响,行业增速下降、景气度下滑,消费对经济的拉动作用减弱。但中长期来看,消费分层现状下人口红利仍有相当大的空间。今年以来旅游行业指数表现相对较弱,对于一些业绩优良、估值回调到位的旅游行业个股,当下是比较好的配置时间窗口。 维持整个行业“同步大市”的评级。推荐标的:1)免税业龙头公司中国国旅(601888,大概率中标北京新机场免税经营权,探索国际扩张,市内免税店预期);2)关注具备长期成长空间,业绩表现良好的公司:宋城演艺(300144,国内演艺市场龙头,业绩具备高成长性)。

     风险提示:

     1)宏观经济增速下行;

     2)旅游行业系统性风险;

     3)重大意外灾害事件。

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